中法两国创建面向中小企业的基金。寻求机会增加相互投资

棋苑书生

La France et la Chine scellent une alliance pour investir de concert dans le non-coté



法国的公立财政机构法国信托局( La Caisse des dépôts et consignations ) 和中国国家开发银行( la China Development Bank) 将创建一个1.5亿欧元面向中小企业的基金。

法国信托局将把那些有坚实的商业计划但缺乏资金和门路的法国中小企业介绍给中国国家开发银行，中国国家开发银行将给它们资金和市场的支持。反过来对中国企业也一样，双方都向对方的中小企业开放自己市场，提供资金支持，实现中法双方的双赢目标。对于保护技术产权问题，法国方面表示对此非常在意，保证将把那些被推向中国市场的法国中小企业“武装”得好好的。

和法国的邻国德国相比，法国中小企业的实力要小得多，缺乏开辟国外市场的能力。这与法国政府一贯地对外经济政策有关，法国政府总是从国家的高度，对法国的几大“拳头产品”：核电站，高速火车，空客飞机等等全力支持，每次总统总理出访，所签订的大订单多是法国大公司的产品，那些能够成为加工商的法国的中小企业能够沾上大订单的光，否则就难以进入像中国这样的外国市场。

从另一方面来说，国际金融危机和之后的经济衰退，削弱了欧洲市场的海外投资，法国工业企业也因为缺乏投资而不能发展。因此抓住全球经济复苏的契机扩大来自海外投资，增加本土就业岗位，无疑成为法国走出危机的一大出路。法国官方数据显示，在外国直接投资全球低迷背景下，2009年法国登记的639个可创造就业机会的外国投资项目中，68%的项目来自于欧洲公司，19%来自北美公司，亚洲公司项目占10%。以中国为代表的新兴市场国家正成为法国重视的对象。

近年来，法国政府采取了一些列措施简化在法国经商的行政程序，促进外国企业实现商业利益最大化，经济危机无疑更加强了法国方面的紧迫感。而通过刺激经济计划而保持经济两位数成长的中国，不仅增加了向海外投资的力量，也从近年向美英资本市场投资遭遇的损失中，看到向其他地区投资，如果和它国合作，互相向对方开放，帮助对方国家企业到自己国家投资，是一条双赢的捷径。2009年底，法国政府投资部就专门出台吸引新兴工业国投资者的交流计划。现在法国公立财政机构法国信托局和中国国家开发银行创建面向中小企业的投资基金，则使这些意在“双赢”的计划有了实施的框架的桥梁。

在涌入法国的海外投资中，中国企业的身影越来越多。2008年有17家中国企业进入法国投资，2009年又有22家中国企业投资法国，投资领域广泛，涉及生物科技、装备制造业、化工产业、通讯以及信息技术等多个产业。2009年11月，中国电信设备制造商中兴通讯宣布，将其欧洲和北美总部整合至法国巴黎。目前，在法国投资的中国企业总数已经超过一百家，但占法国海外投资总数的比重仍然较低。目前法国政府引进外资的机构已在上海建立专门的招商团队，他们每天都在尝试联系很多的中国公司，提供法国的经济、法律环境方面的一些信息。

另一个趋势是，先“走出去”的中国企业，开始在法国等发达国家建立研发中心。比如2009年，中国华为公司在巴黎设立新的研发中心，与法国大学联手进行无线科技领域的研发。因为在研发税收鼓励政策方面，法国的研发税扣除额度是全欧洲最高的。企业投资研发，第一年研发总费用的50%可以抵税，第二年为40%，在其后的年限中为30%。研发费用以1亿欧元为基数，如果超过1亿欧元，抵税额再加5%。据介绍，法国在研发领域还鼓励公立机构与私营企业间合作，为此建立了71个科技竞争园区，对于与公共实验室联合进行的项目，企业研发总费用的60%可以抵税。

此外，低碳产业、生物技术等正成为危机中新的投资机遇。2009年，法国吸收的海外投资中可再生能源行业投资的数量急剧增长。中国的尚德太阳能电力公司（Suntech）公司已经在2010年大力开拓欧洲市场，首推德国市场，其次是法国和意大利市场。

法国政府海外投资方面的负责人阿皮亚先生表示，“绿色经济”正在全球更广泛领域掀起一场新的产业革命，而致力于转变发展方式的中国也正积极融入这场革命，相信未来会有越来越多的中国企业将投资转向新能源、新材料以及新技术领域，并为中法合作开启新的篇章。”

Chine choisit la France pour ses premiers pas dans le non-coté depuis le début de la crise de la zone euro. A l'issue de plus de deux ans de pourparlers, l'Etat donne ce matin le coup d'envoi officiel de son fonds commun d'investissement avec l'empire du Milieu. Les représentants de China Development Bank (CDB), le bras financier de l'Etat chinois, et la Caisse des Dépôts et Consignations (CDC) signent un accord en présence de Kong Quan, l'ambassadeur de Chine en France.
Doté de 150 millions d'euros, à parité par les deux institutions, le fonds offre un canal à la Chine pour investir dans les PME françaises de 10 à 200 millions d'euros de chiffre d'affaires et à la France pour investir dans les entreprises chinoises, moyennant des tickets de 3 à 15 millions d'euros. Deux investissements ont d'ores et déjà été identifiés.
Au départ, la CDC et CDB envisageaient plutôt de créer deux fonds nationaux miroirs, mais ils ont finalement accepté de conjuguer leurs intérêts au sein d'un même véhicule. A la CDC, on se félicite de cet équilibre : « Les Chinois ont accepté de venir à parité dans un fonds de droit français et libellé en euros, qui prendra des intérêts minoritaires pour moitié dans des PME françaises se développant vers le marché chinois et pour moitié dans des PME chinoises se développant en France. Toutes les décisions seront prises en commun, indique Jean-Pierre Jouyet, son dirigeant. C'est un véritable outil de développement économique à l'export. Signer ce partenariat avec la Chine est hautement symbolique. Le déficit commercial du pays est de 26 milliards d'euros, soit l'équivalent de notre déficit commercial total, hors énergie. »
Parité

Pour garantir cet équilibre, les deux partenaires ont confié la gestion du fonds bilatéral au franco-chinois Cathay Capital, qui associe depuis près d'une dizaine d'années Ming-po Cai, ancien dirigeant de SEB en Chine, et Edouard Moinet, un ex-responsable du français Siparex. Ces derniers feront co-investir le fonds bilatéral aux côtés de leur propre véhicule de 200 millions d'euros. « Notre rôle est d'assurer ce lien de confiance entre les deux partenaires, explique Mingpo Cai. C'est un fonds de développement et non de délocalisation. La Chine est un véritable marché et ce n'est pas le pays de la fabrication à bas coûts. »
Le comité d'investissement du fonds est constitué à parité entre Cathay, CDB et la CDC,par ailleurs investisseur dans un autre des fonds de Cathay. « Les deux stratégies sont alignées », renchérit Jean-Pierre Jouyet qui tient à préciser que la Caisse investit exclusivement sur ses fonds propres. Les deux partenaires, n'excluent pas de relever leur objectif d'investissement. Une première étape pour la CDC, qui donne l'impulsion à une nouvelle série d'accords. Des discussions ont ainsi été engagées en juillet avec le Brésil.

http://www.lesechos.fr/entrepris ... non-cote-359180.php