投资分析：目前经济形势下的储蓄安全吗？

长乐未央2015

4月7日全球金融市场遭遇“黑色星期一”，股市暴跌引发众多储蓄者对自身资产安全的担忧。法国RMC消费频道（RMC Conso）就此进行了分析。

股市暴跌
4月7日，全球多地股市大幅下跌。法国CAC 40指数下跌4.78%，德国DAX指数下跌4%，日本日经指数下跌7.8%，香港股市更是暴跌13%。此次暴跌的直接原因是4月2日美国总统特朗普（Donald Trump）宣布的新关税政策。

储蓄产品分析
法国经济学家菲利普·克雷维尔（Philippe Crevel）指出，不同储蓄产品受经济形势的影响程度不同。活期储蓄账户（Livret A）等无风险。活期储蓄账户（Livret A）、可持续发展储蓄账户（LDDS）、大众储蓄账户（LEP）和青年储蓄账户等受监管的储蓄产品，其运作方式和收益由政府规定，与股市无关。目前活期储蓄账户（Livret A）的利率为2.4%，即使股市继续下跌，其收益也不会受到影响。同样，可持续发展储蓄账户（LDDS）利率为2.4%，大众储蓄账户（LEP）利率为3.5%，青年储蓄账户利率为2.4%。此外，住房储蓄计划（PEL）也不受此次危机影响。

寿险（Assurance-vie）视情况而定
寿险是法国人广泛使用的储蓄产品，总金额达20380亿欧元，远高于活期储蓄账户（Livret A）的4000亿欧元。寿险有两种投资方式：欧元基金和单位账户（UC）。欧元基金占总金额的72%，主要投资于债券，可保证本金安全；单位账户占28%，其中部分投资于股票，会受到股市波动影响，但也有部分投资于债券或房地产基金，不受股市影响。法国约四分之三的寿险合同为多投资方式合同，通常60%为欧元基金，其余为单位账户，但各合同比例差异较大。因此，寿险是否受影响取决于其具体构成。

股票投资者受影响但无需过度担忧
通过股票储蓄计划（PEA）、证券账户或寿险单位账户持有股票的投资者受股市暴跌影响最大。据法国央行数据，截至2023年底，约有700万法国人持有股票储蓄计划（PEA）。尽管其价值大幅下跌，但克雷维尔表示，这只是“虚拟损失”，只要投资者不急于退出，随着市场波动，股票价值有望回升。例如，2020年因新冠疫情导致的股市损失在数月内就得以弥补。4月8日，股市已开始回升，法国CAC 40指数上涨1.6%，美国纳斯达克指数上涨3%。

是否是投资好时机
克雷维尔认为，尽管市场目前较为低迷，但正是开设股票储蓄计划（PEA）和购买股票的好时机。他建议投资者不要将所有资金投入股票，而应先建立一笔流动的应急储蓄，通常为两三个月的工资。如果已有这笔应急储蓄，他鼓励投资者尽快开设股票储蓄计划（PEA）或寿险，因为这两种产品的税收政策在5年和8年后会有所变化，即使先存入少量资金，也能尽早启动这一期限。

来源：《BFMTV》




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