Fastweb 将在2025年3月完全收购Vodafone

ONEMOBILE

Swisscom 已与沃达丰集团 (Vodafone Plc Group) 签订具有约束力的协议，以 80 亿欧元的价格以无现金和无债务的方式收购 Vodafone Italia 100% 的股份，旨在将其与 Swisscom 在意大利的子公司 Fastweb 整合。

交易对价将全部为现金并全部由债务融资。 高质量、互补的移动和固定基础设施以及 Fastweb 和 Vodafone Italia 的技能和资产的结合，将创建一家意大利领先的融合运营商。

规模经济、更高效的成本结构以及每年约 6 亿欧元的显着运行率协同效应将使新公司能够为所有利益相关者创造高价值，支持投资并提供创新且价格具有竞争力的融合解决方案服务，改善为所有细分市场的客户提供性能和体验。

此次交易是瑞士电信实现其在意大利盈利增长战略目标的重要一步。 瑞士电信打算增加股息并维持其优秀的企业信用评级。 该交易仍有待监管机构和其他主管部门的批准。

通过此次交易，瑞士电信显着加强了其在意大利的业务，​​自 2007 年以来，瑞士电信一直通过 Fastweb 在意大利成功运营。 过去十年来，Fastweb 在客户、收入和调整后 EBITDA 方面均实现了 50% 以上的增长，并已成为欧洲第四大宽带市场的主要运营商之一。

沃达丰意大利是一家优质移动网络运营商，拥有庞大的客户群。 通过将 Fastweb 在固定连接方面的优势与沃达丰意大利在移动服务方面的领先地位相结合，新公司将能够为消费者、企业和国家带来巨大的利益。

私人移动和固定电话客户会发生什么
在移动网络方面，得益于完全管理的端到端专有网络，客户将受益于改进的连接性和服务质量。

得益于 Fastweb 的专有网络和沃达丰 5G 固定无线接入 (FWA) 的结合，宽带客户还将能够享受到更好的服务质量。

意大利的私人客户将可以获得基于光纤和移动电话的高性能解决方案组合。 因此，新公司的客户群将受益于融合服务、改进的性能和具有竞争力的价格客户体验。

公司和公共行政部门将会发生什么
获得互补的资产和技能，例如尖端的云基础设施、Fastweb 的先进网络安全和人工智能解决方案以及沃达丰意大利的移动资产，将通过单一接入点为企业客户提供更广泛的高质量连接和 ICT 服务组合，从而加速意大利企业和公共管理的数字化。

新公司将如何运作
新公司将更具商业弹性，从而确保对最佳固定和移动网络基础设施以及创新的持续长期投资，帮助弥合数字鸿沟并加速意大利的数字化转型。

该交易将创建一个具有竞争力的运营商，其资产和规模经济将在市场上进行有效竞争并提高该国的竞争水平。 新公司还将继续向第三方提供其高质量的固定和移动基础设施，以提供批发接入服务。

80 亿欧元的企业价值意味着基于每年约 6 亿欧元的运行率协同效应，交易倍数为 5.1 倍 EBITDAaL 和 9.2 倍 OpFCF（协同效应前为 7.8 倍 EBITDAaL 和 29.4 倍 OpFCF）。 此次收购预计将为 Swisscom 股东创造巨大价值，第一年对 Swisscom 的自由现金流 (FCF) 呈中性，并从出售后的第二年开始增加 FCF（不包括整合成本），并将为 FCF 做出贡献以后成长。

瑞士电信对截至 2023 年 12 月 31 日的 12 个月期间的估计，调整后的集团服务费约为 1.76 亿欧元，未包含在沃达丰用于分部报告的调整后 EBITDAaL 中，以及相关的 9700 万欧元非货币会计收益将沃达丰意大利的铁塔出售给 Inwit，该交易包含在调整后的 EBITDAaL 中。 OpFCF 定义为 EBITDAaL 减去投资。

这得到了成本和投资方面切实协同效应的充分支持，且执行风险有限，因为协同效应的很大一部分是由流量迁移到新公司自己的基础设施上驱动的。

股息增加和强劲的资产负债表
此次收购将完全通过债务融资，到 2025 年底，瑞士电信的杠杆率将提高至 2.6 倍（净债务/EBITDA），同时保持强劲的资产负债表。 在明确的去杠杆化路径的支持下，瑞士电信预计将维持“A”企业信用评级，这是欧洲电信行业企业中最高的信用评级之一。 如果该交易在 2025 年初结束，瑞士电信计划将 2026 年（2025 财年）的年度股息提高至每股 26 法郎，并希望在实现协同效应的支持下，此后股息进一步增长。 FCF 的演变

在意大利使用 Vodafone 品牌最长 5 年
新公司与沃达丰集团将签订一些过渡性和长期服务协议，包括一项允许在交易结束后在意大利使用沃达丰品牌最长5年的许可协议。 沃达丰将提供一些服务，初始年费总额约为 3.5 亿欧元，预计随着时间的推移会减少。

对瑞士的持续高额投资
瑞士电信和沃达丰集团也在评估更深入的商业关系； 特别是，在意大利境外的物联网、商业服务和解决方案、采购、共享运营服务和漫游等各个领域也有可能进行合作。

对瑞士市场的关注保持不变，对创新、高质量服务和下一代基础设施的持续高额投资。

因此，当前的网络扩展目标（例如到 2030 年光纤覆盖率达到 75-80%）保持不变。 瑞士电信在瑞士和意大利的业务将继续由两个独立的管理团队管理，他们将完全专注于各自的市场，并得到精简的业务职能的支持，并最大限度地减少运营依赖性。

官方声明
Swisscom 首席执行官 Christoph Aeschlimann 评论道：“自 2007 年收购 Fastweb 以来，Swisscom 在意大利运营成功。在此期间，我们在意大利取得了良好的投资记录和盈利增长。 这次合并的产业逻辑非常扎实。 Fastweb 和 Vodafone Italia 是为所有利益相关者创造高附加值的理想组合。 因此，私人和企业客户将受益于最全面的产品。 瑞士电信的整体实力也将得到加强，使我们能够继续在瑞士和意大利市场进行重大投资。”

董事会主席 Michael Rechsteiner 强调：“瑞士电信董事会彻底、仔细地分析了本次交易的机会和风险，并确信对所有参与方来说，机会远远大于本次交易的风险。”震级。 收购沃达丰意大利符合联邦委员会对瑞士电信的战略目标。 董事会完全相信，总体而言，这一决定符合瑞士电信和瑞士的利益，因此一致批准了该交易。”

沃达丰集团首席执行官 Margherita Della Valle 表示：“通过合并沃达丰意大利和 Fastweb，我们创建了一家强大的电信公司，提供融合的产品，能够很好地应对意大利市场的竞争。 与此同时，我们正在创造机会，在瑞士电信和沃达丰之间建立更广泛的商业合作伙伴关系。”

交易顾问
Evercore Partners International LLP 在本次交易中担任 Swisscom 的首席财务顾问。 德意志银行担任财务顾问。 J.P。 摩根证券公司担任财务顾问，并发布了有利于瑞士电信的公平意见。 德意志银行、瑞士 ING Wholesale Banking 和 UniCredit 是债务融资的主要承销商。 Legance Avvocati Associati 是 Swisscom 的首席法律顾问，White & Case LLP 是监管事务的法律顾问，Travers Smith LLP 是英国法律的法律顾问，Sullivan & Cromwell LLP 是融资的法律顾问，McDermott, Will & Emery 是财务方面的法律顾问。 Studio Legale Associato 是税务顾问。 瑞士普华永道和意大利普华永道是瑞士电信财务和会计审计的顾问。

预计将于 2025 年第一季度交割
此次交割须获得监管机构和其他相关机构的批准，不需要 Swisscom 股东投票，预计将于 2025 年第一季度完成。

HUANGGANG2

合作共赢 。谢谢分享 。

来自: 华人街iPhone版

街友61484063

Vodafone可以的

来自: 华人街android版

2092728291

有啥用，我的vofafone网络会更好吗

来自: 华人街android版

设计之家

价格会变得更便宜

来自: 华人街iPhone版

街友33147021

建议收购tim把价格打下来

来自: 华人街iPhone版

现在开始挤痘痘

此生无悔入fastweb 来世还做fastweb人

来自: 华人街iPhone版

街友44826476

现在开始挤痘痘 发表于 昨天 11:02
此生无悔入fastweb 来世还做fastweb人 ...

tim是最快的

来自: 华人街android版