惠誉：西班牙中小银行资本化提升 但仍存遗留风险

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智通财经10月1日讯：惠誉表示，西班牙中小型银行资本化提升，在重组方面取得不错进展，有资产质量稳定的迹象。提升受助于西班牙宏观前景更好，导致2014年6月和8月期间一些银行产生积极评级行动。但是它们仍然面临减少大规模问题资产、提高收益和建立进一步损失承受缓冲的挑战。

　　西班牙中小型银行普遍提升了资本水平。2013年11月企业所得税立法修正后的资产去风险与递延所得税资产资本扣除降低是贡献因素。获得国家援助的银行也完成了次级工具的责任分担。

　　平均来说，六家银行过去三年减少其贷款组合约三分之一。自2013年中以来贷款量以缓慢的速度萎缩。我们预计鉴于资产去风险计划与仍然疲弱的经济，2014年余下时间会有进一步萎缩，尽管GDP恢复温和增长。

　　但是银行仍对未限制问题资产表现脆弱。这使得它们对问题资产的抵押值的进一步承压敏感。欧洲央行[微博]资产质量审查的潜在再估值与压力测试执行可能导致拥有大量未限制问题资产的银行资本赤字。然而，任何失败都可能是技术面的，因为银行已经采取补救资本行动，可能抵消短缺，我们认为它们有空间采取进一步措施，如果需要的话。西班牙银行已经在2012年经历大规模的独立压力测试，使得它们面对综合评估的压力测试的状况相对要好。

　　控制大规模问题资产是这个银行群体面临的最大挑战。自2013年第四季度来，新增不良贷款似乎转危为安，我们认为不良贷款比率将在2014年下半年达到峰值。有明确迹象表明西班牙房价稳定，结束近乎七年的下跌。不过，我们没有预计快速的反弹，考虑到结构性劳动力与房地产市场失衡将需要大量的精力和时间去修正。

　　提升银行收益也将困难，因为利率低，业务量温和，还有进一步的贷款减损支出，尽管低于2013年。进一步减少融资成本和重组进程有效增长将有所帮助。