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日志

股市:人造的“自然奇观”

已有 705 次阅读2013-9-17 16:31 |个人分类:金融交易整理

1、人造的美?还是自然的美? 

股价曲线,神秘莫测,万变不离其美。与其说它展现了人的智慧,倒不如说它更接近于自然。股价图上每个点好像都是随机的,似乎又是早已确定的。你无从画出下一点,但总能从过去的历史索骥其飞伏因缘。这种历史,可能是刚才的几分钟几小时,也可能是几天数周甚至上溯数年。这种优美的不确定性、内在的谐调和奇妙的巧合,就像一部构思精巧的小说,一幅钩深致远的画卷,一曲严谨奔放的奏鸣。技术派的人,喜欢使用均线通道,阻力支撑,以及成百上千的指标,来解释过去推测未来。令人惊奇的是,人类贪婪恐惧诸多丑陋劣根,汇聚在这里,却构筑出一组组Fibonacci,一道道黄金分割,那都是一幅幅绝美的图画。我把它看作是纯粹的人类精神建筑物,作为大自然的一部分而存在,像文学艺术,又像宿命人生,里面实在有太多的奥妙。 

编了一个小程序,用随机数,按照一个简单规则生成股票价格时间序列。产生的蜡烛图,居然跟“真的”别无二致,居然走出了各种常见的股价模式,如通道阻力三角头肩双底,应有尽有。 

这次数字试验很有哲学意义。它道出了一个重要的事实:人心即自然。 


2、和谐和冲突的美 

美有两条腿,左腿是和谐,是有序,是规律,是底限,是回归和可预知;右腿是冲突,是个性,是浑沌,是无常,是叛离和不可知。这是美的基本要素,使美可以把握却不可预见。就像一部好的小说,情节需要合理,结果却不能预测。 

你对美的左腿认识越多,你越能欣赏她的右腿。你的股市交易知识越多,你便越能会意它的和谐,你会常常对自己说:我几乎都猜对了! 

更重要的是,你的股市交易知识越多,你也越能了解,没有人能猜出明天股价怎么走。 

从水晶球到经济模型,从江湖术士到华街大佬,当他们信心十足地告诉你明天股市会怎样时,你不妨问问他:你打算把你的身家性命都赌在这个预言上吗? 

他们不会,你也不会。 

3、和谐的左腿:做趋势还是做逆转? 

趋势和逆转是股票操作最大的两组策略。做趋势通常指“突破”战术,以及上升通道中作长,下降通道中作短的操作原则,我称之为顺势。而多数评测divergence的技术指标,以及著名的DeMark理论,则属于做反转,我把这种做法称之为“接飞刀”。顺势和接飞刀各有道理,前者强调“趋势是我们的朋友”,后者加上一句“除非趋势行将改变”。 

我的朋友一青同学擅长接飞刀,曾使用历史数据对股票LEH进行了验算,得出一条简单的赚钱规则:每天在开盘价上面$2.1处作短,开盘价下面$2.1作长,收盘时平仓。不管价格如何波动,总数大赚。从2007年7月到2008年5月,平均每天大约可以赚到2%。这可是个不小的发现。 

我把这个理论发展到了极致,编出了复杂的程序,进一步对参数进行优化,我甚至采用了追加的方法,理论上可以比他的$2.1法则赚得更多,应用更广。有了程序,我得以进一步验算许多股票的10年20年数据,发现这种方法效果实在太不稳定。一套参数在一段时间里赚钱,在另一段时间里却是亏钱。几乎任何参数,在长一些的时间框架内,都有很大的输率和持续性。 

既然能持续输多赢少,我何不反过来做呢?于是采用相反的优化目标:用最大损失来优化参数,然后反向操作,也就是把买卖互换。这样一来,效果好了很多,在不同的时间框架内,基本做到了赚多输少。 

大量的计算,让我更深刻地了解一个原理:顺势的胜算远远大于接飞刀。其实这个原理可以形象地图解如下: 

1) 顺势做法:在上升(下降)趋势里,任何时间买入(卖出)都是对的,只有一点是错的,那就是反转点。 

2) 飞刀接法:在上升(下降)趋势里,任何时间卖出(买入)都是错的,只有一点是对的,那就是反转点。 

在判断顶和底上面,我交了不少的学费。最后不得不专心跟趋势交朋友。 


4、凶猛的右腿 

可是我的程序一旦实施到日常操作,却发现输掉的比例远远大过了预想。细细想来,原来问题就出在一个“历史重复”的假定上面。优化的基础是历史数据(例如1年),既然我们根据这一年的数据优化算出一套参数,使得这一年内利润最大化,那当然就没有总效益为负的道理。问题是过去这一年的行为不能决定明天的行为;也就是说我的优化仅仅是一种事后诸葛亮的方法。它只能说明过去,不能预测将来。 

这就是股市的右腿,亦即她的凶猛和离经叛道。她每天都是一个全新的美人儿,也是一头全新的猛兽。她举手投足都中规中矩,却又令人匪夷所思。她每一次明眸传情,都会让不少人销魂倾倒。她会突然咆哮,顷刻间把殉情者啮食殆尽令其尸骨无存。 

简化以后,她的行为无非是震荡和长奔两种形态。我试着用自己的模型去对付这两种形态。然而,我对付震荡的收益最后被长奔所抵消(俗话说:事不过三),对付长奔的利润为震荡所化解(俗话说:躺着有多长、站着就有多高,反之亦然)。这两种形态的交叉组合,足以难倒一切理论和一切制服她的企图。在她面前最容易失去空间感。从她的舞蹈欣赏她的美,你能看到那野兽在沼泽中翻滚,在丛岭里跳跃,一路撕碎吞噬着无知的情人,摆脱作弄着追逐其后的猎手。 

你必须能够战胜随机数,才可能战胜她。你就算能够战胜随机数,也未必可以战胜她。 

就像对弈,如果下棋的规则是公平的,你就不可能有一套必胜的下法。 

既然这样,我们还有机会吗? 

如果你没有特别好的第六感,你就不得不依仗两样东西: 

1) 概率。你不得不依赖她和谐的左腿,你的交易系统必须建立在可知的基础上,达到70%以上的成功。顺势而为是我的第一选择。 

2) 止损,风险管理。你不得不防范她那凶猛的右腿,你必须在进入之前制定逃脱计划,一旦你被攫获你必须坚决斩断情根。 

安全的招数通常存在,却往往在事后才能想起。 


5、随美起舞 

关于爱情的哲学:她是一个整体,你喜欢她的左腿,就要接受她的右腿。 
关于简单和复杂:用最复杂的数据验算最简单的规则。大道至简。 

关于交易系统:需要大量和永不停顿的维护更新。过程是艰辛的,因为“一劳永逸”只是一个不切实际的理想。 

关于纪律:在这里最最没有价值的东西,莫过于一个“我”字。 

关于自动交易:半自动就够了。扩展性第一。 

关于聪明:你面对的是大财团大机构。你的敌人在信息装备上具有绝对的优势。他们聪明贪婪并控制了一切。跟着他们玩,散户就像原始人用木棒去抗衡坦克车,“生存还是毁灭”一目了然。靠聪明是远远不够的。也许我们需要一些第六感,或者悟性,或者愚钝。 

关于愚钝:为什么要愚钝?因为大众不愚钝。大众很聪明,而股市更聪明。股市欺骗的是聪明的大众,我们要按照自己的规则玩自己的游戏。要“去大众化”。 

关于第六感(直觉):我一向反对直觉,现在妥协了。第六感与交易系统本质上是矛盾的。看到人们预测未来的实验,信一信也无妨。如果你能够感受到下一根烛线收在哪里,你能利用直觉提高10%以上的系统正确率,那就试试吧。前提是坚决止损。 


6、终极境界 

股市再险恶,也比不上我们的心。股市以她独特的美丽、空虚和凶险,激励我们,迷幻我们,误导我们。而最后我们的输,都是输给了自己。如果你坚决地采用随机操作法,你的胜算占了50%。而我们自以为聪明,想通过阅读分析研究去多赚点,结果,胜算大打折扣,平均赚钱机会远远小于50%。死于非命者多出于此。一年多的风雨磨砺,真正让我看到了“自我”是多么凶恶,战胜股市的终极境界在于战胜自我。 

这九个字,看似简陋,实则既玄且难:无输赢,无期盼,无忧虑。 

再简化一步,只剩下两个字:无我。var vglnk = {api_url: '//api.viglink.com/api', key: '0dff9ade2d1125af6c910069b6d6e155'};

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