十年来首次：A 类储蓄账户（Livret A）真的被法国人“冷落”，投入资金减少

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2025 年，法国储蓄者从其 Livret A 账户中提取的资金量超过了存入量。这是自 2015 年以来首次出现年度净流出，法国存托与公积金局（CDC）储蓄基金财务总监财务总监斯特凡·马尼昂对此表示，这种“钟摆式回摆”完全符合逻辑。

根据法国存款局于 2026 年 1 月 22 日公布的数据，这一全法最知名的金融产品在去年遭遇了罕见的“净脱收”局面。目前，全法约有 5700 万人持有 Livret A，存留资金规模接近 4500 亿欧元。在此之前，受新冠疫情及经济不确定性影响，该账户曾经历过长达数年的资金快速增长期。尽管法国人的储蓄能力依然强劲——根据国家统计局（Insee）数据，出于对未来局势的担忧，法国人平均每赚 5 欧元就会存下近 1 欧元——但这些资金的流向已发生显著变化。

Livret A 吸引力减退的核心原因在于利率的连续下调。去年，其收益率在 2 月份从 3% 降至 2.4%，随后在 8 月份进一步下调至 1.7%。虽然 Livret A 具有完全免税的绝对优势，但其竞争对手的表现更为抢眼。尤其是人寿保险（Assurance vie）市场竞争异常激烈，其欧元基金去年的平均收益率据估计已达到 2.65%。

金融专家的预测也证实了这一资金转移趋势：相关机构预计 2025 年人寿保险的净流入金额可能高达 500 亿欧元。而 Livret A 的利率预计在今年 2 月份将继续降至 1.5%，分析人士认为，这很难在短期内扭转资金流出的颓势。

此外，银行业界的策略也起到了推波助澜的作用。由于 Livret A 对银行而言管理成本较高，银行网点普遍缺乏推广动力。同时，法国经济部和中央银行也在积极引导社会资金流向风险较高、但能直接支持企业融资的金融产品，这进一步挤压了这款传统“国民储蓄罐”的生存空间。




来源：Actu