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欧洲央行(ECB)周四宣布连续第五次维持基准利率不变。此举表明,尽管当前欧元汇率坚挺且通胀有所放缓,但欧洲央行认为暂无必要立即改变现行政策方向。 作为基准的存款机制利率维持在 2%,这一水平自去年 6 月以来一直保持不变,符合市场预期。
核心观点与经济现状欧洲央行在公报中重申,坚信“通胀将在中期内稳定在 2% 的目标水平”。 尽管面临“艰难的全球环境”,但在以下因素的支撑下,欧元区经济展现出了韧性: 稳定的就业市场与强劲的私营部门。 国防和基础设施领域的财政投入。 前期降息政策的后续影响。
然而,欧洲央行警告称,在贸易紧张局势和地缘政治波动的背景下,经济前景仍存在“不确定性”。 国际动荡与欧元汇率今年年初局势动荡,包括唐纳德·特朗普对美联储(Fed)的再度抨击、对格陵兰岛的领土主张,以及委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗被捕。 这些事件导致美元显著走软。上周,欧元兑美元汇率一度突破 1.20,创下四年半以来新高;随后,受特朗普在格陵兰岛问题上的立场转向,以及倾向鹰派政策的凯文·沃什(Kevin Warsh)可能执掌美联储的影响,汇率回调至 1.18 附近。
欧元走强的双重影响: 政策回应与市场观察数据显示,欧元区 1 月份通胀率由 12 月份的 2%(符合目标)超预期降至 1.7%。 面对经济风险,欧洲央行是否会打破其反复强调的“优势地位”?观察人士认为,在缺乏新预测数据支持决策的情况下,行长克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)周四预计将仅进行“口头干预”。 德国商业银行经济学家马可·瓦格纳(Marco Wagner)向法新社表示:“拉加德在欧元问题上可能会采用‘密切关注事态发展’之类的措辞,而不会明确表示当汇率达到某一水平时将采取何种货币政策。” 经济学家分析: 欧元兑美元的升值更多源于市场对特朗普不可预测政策的担忧,而非欧洲经济增长的内生动力。 官员发声 其他动态:英国央行与“自动驾驶”模式与此同时,英国央行周四也如预期般维持利率在 3.75% 不变。尽管经济有轻微复苏迹象,但由于 12 月通胀再度回升,该行选择了按兵不动。 标普全球评级(S&P Global Ratings)经济学家西尔万·布罗耶(Sylvain Broyer)评论称,欧洲央行目前处于“自动驾驶”模式,“完全可以等到下个月最新的预测数据出炉后,再重新评估当前的货币政策是否合适”。 回顾历史,欧洲央行在调整利率时往往较为谨慎。例如 2022 年,在俄乌冲突导致物价飙升初期,该行起初判定通胀是暂时的,直到数月后才启动了一系列史无前例的加息。
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