Bouygues Telecom、Free与Orange联合出价170亿欧元收购SFR多数业务

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法国三大电信运营商——Bouygues Telecom、Free（Iliad集团）与Orange——近日联合发布声明，宣布已共同提交一份非约束性收购要约，拟收购Altice集团在法国的大部分电信业务，即公众熟知的SFR。此举旨在整合一个已趋于饱和的市场，使法国重新回归“三巨头”格局。

收购细节

根据三方联合声明，这项出价的企业价值总额为170亿欧元，对应Altice France的资产整体估值超过210亿欧元。Bouygues Telecom在与媒体的电话会议中明确表示，本次计划收购的仅是“部分资产”，并不包括Altice的全部结构和债务。

出资比例与业务划分

收购金额的分配方案已初步确定：
• Bouygues Telecom：43%
• Free（Iliad集团）：30%
• Orange：27%

三方计划将Altice/SFR的业务拆分为三大部分：
• 面向公众（B2C）业务：由三家共同分割；
• 企业（B2B）业务：主要由Bouygues Telecom与Free接手；
• 基础设施与频谱资源：三方共同分配，其中SFR在低密度地区的移动网络将由Bouygues Telecom接管。

收购流程与监管审查

该报价尚需得到Altice的接受，三方才能进入独家谈判阶段。Bouygues Telecom估计，谈判期可能持续三至四个月，目前仍处于“初始阶段”。

在此之后，三方将进行详细的财务与运营尽职调查，以验证目标资产的真实状况是否符合预期。若一切顺利，正式（具约束力）的收购报价预计将在2026年第一季度末提出。

此外，交易完成前还需征询员工代表机构的意见，并接受法国竞争管理局（Autorité de la concurrence）与通信监管机构（ARCEP）的审查。由于此举将使法国电信市场从“四家运营商”缩减为“三家”，其对消费者与市场竞争的影响将成为监管重点。

收购完成时间

Bouygues Telecom估计，该交易在2027年下半年之前不会完成。这将是一场“长期行动”，至少还需两年才能落地。



来源：RMC      编译：ChatGPT