德国初创企业融资创纪录 但仍面临多重创业困境

吕宁

2021年上半年，德国初创企业获得了创纪录的融资。此外，越来越多的独角兽公司崭露头角。但德媒分析指出，德国新兴企业仍面临多重创业困境。

初创企业融资创纪录

德国每日新闻网报道，安永的一项研究显示，德国初创企业在2021年上半年获得了创纪录的76亿欧元的新资本，是去年同期的三倍，比以往任何时候都多。此外，融资轮数猛增62%，达588轮。

与往年一样，大部分投资资金都流向了德国创业大本营柏林和巴伐利亚州，尤其是大型交易都主要发生在这两个地区。柏林和巴伐利亚合计占所有融资轮次的2/3，占德国投资的87%。
2021上半年德国初创企业获得投资情况。（图片来源：欧洲时报）

受益的领域主要包括软件、金融科技和移动行业。但媒体和娱乐行业的融资轮次在下降。

安永合伙人普雷弗（Thomas Prüver）表示，在去年遭遇挫折之后，“我们现在看到了相反的疫情效应”。“融资活动呈爆炸式增长。”

普雷弗认为，融资热潮有几个原因。“一方面，市场上有大量的流动性，它们在当前低利率环境下，正在寻找有吸引力的投资机会。最重要的是，市场现在看到了创新科技公司的全新前景。”数字化在疫情中取得了重大飞跃。“现在人们正在用与疫情前完全不同的眼光看待新的、颠覆性的商业模式。”

独角兽公司越来越多

与此同时，德国出现了越来越多的独角兽公司，即价值达10亿美元或以上的初创企业。目前，已有17家德国科技公司获得了这一头衔，包括Celonis、Trade Republic、N26、Flixbus和Personio，仅2021年就增加了五家公司。

这些独角兽公司获得了前所未有的巨额投资。例如，总部位于慕尼黑的软件提供商Celonis获得了8.3亿欧元，其次是柏林在线经纪商Trade Republic（7.47亿欧元），其证券交易应用程序在疫情期间经历了繁荣。然后是柏林保险初创公司wefox和巴士运营商Flixbus（各5.39亿），以及同样位于柏林的食品和超市商品送货商Gorillas（2.41亿）。

“2021年很有可能成为德国经济日历中的独角兽年，”蒂森克虏伯前首席执行官、德国初创企业协会董事会成员克罗默（Gerhard Cromme）认为。

创业仍面临多重困境

然而，创业公司的前景并不是一帆风顺。1/5的德国初创企业抱怨说，与2020年相比，情况已经恶化。尽管现在很多年轻公司获得启动资金相对容易，但他们很难找到风险投资家进行后续融资。人们把这种现象称为“死亡谷”。

此外，投资数量的增加不应掩盖这样一个事实，即大部分投资仍然非常温和。2021年，2/3以上融资交易金额最高仅为500万欧元。因此，大多数德国初创公司仍然只能靠相对较少的资金过活。

德国柏林施普雷河岸边。（图片来源：新华社）

同时，德国初创企业的投资者主要来自国外。在超过5000万欧元的大笔融资以及9/10的增长融资中，非欧洲投资占多数。“我们（德国）是一片充满创意的土地，”德国股票研究所所长博滕兰格（Christine Bortenlänger）说。但在为这些创意进行投资方面，德国是一个“发展中国家”。

在融资阶段，年轻的德国公司经常迁至美国或亚洲。在过去十年中，有1/5的德国公司选择在国外上市，尤其是在美国。例如，最初由德国资金资助的疫苗制造商BioNTech和CureVac都在美国纳斯达克证券交易所上市。在德国，高科技上市公司的市值仅占经济总产值的7%，而在美国则超过60%。

更多的资金应投入股票、投资和初创企业

德国政府已经认识到这些问题，并设立了一项价值超过100亿欧元、全面的“未来基金”。德国财长肖尔茨（Olaf Scholz）称，该基金为加强德国风险资本市场奠定了基础。此外，德国经济部长阿尔特迈尔（Peter Altmaier）承诺，将与其他私人和公共合作伙伴一起，动员至少300亿欧元的风险投资。

业内专家对基金的引入表示欢迎，但认为这不足以解决德国创业困境。克罗默抱怨说，“未来基金”设计方式仅涵盖初创企业的第一轮融资。从长远来看，这不足以应对德国创业融资的挑战。作为替代方案，克罗默提出了一种新的欧洲基金结构，即“欧洲下一代基金”，它主要是保证初创企业在首次公开募股（IPO）前能稳定运行。

其他专家，如德国著名的初创企业投资人霍梅尔斯（Klaus Hommels）则建议放松对投资者的规定。德国养老基金和保险公司应能在投资时更广泛地分散风险，应将更多的资金投入股票、投资和初创企业。迄今为止，来自德国主要投资者的大部分资金都投放在几乎不产生任何利息的长期债券上。安联是少数例外之一，其数字投资部门Allianz X通过风险投资基金投资仍处于发展初期的年轻新兴公司。

来源：欧洲时报

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