德国央行：中国经济放缓全球“遭殃” 为何美国将从中受益

风华

美国成为唯一受益的大国

【一牛财经】讯：德国央行在近日发布的月度报告中指出，假如中国经济增速急剧放缓，在世界其他地区会受到冲击之际，美国却可能成为唯一从中受益的大国。



德国央行表示，这种状况看似违反常理，实则源于两者之间的贸.易关系。美国去年从中国进口的商品价值超过5000亿美元，是中国出口规模的三倍以上。

德国央行假设，在设定货币政策时，美联储会比欧洲央行对中国的经济放缓做出更加强烈的反应。在这种情况下，中国经济增长放缓会导致价格下跌，这将刺激美国国内的消费和投资，使得美国的经济产出在两年的时间里多增加0.2个百分点。

德国央行表示，虽然整体上中国经济前景维持乐观，但公司债务的急剧增加和金融相关的不透明性却带来了不可忽视的风险。该行表示，对总体需求将面临的冲击做出预期，并以此为基础的标准经济模型可能会低估这些风险。



德国央行使用调整后的模型计算得出，在缺少中国的情况下全球GDP将在两年的时间里减少1个百分点，而不是标准模型所预计的0.7个百分点。德国央行告诫说，即便是这一预测可能也过于乐观了。模型假设人民币汇率稳定，且未考虑全球经济信心可能恶化的状况。

以史为鉴，全球贸易和金融市场受损



如果爆发全球贸.易冲突，将沉重打击金融市场，牛津经济研究院称，在1929-1932年贸.易冲突期间，全球出口规模剧降30%。由于经济体有适应调节的能力，因而全球经济产出的长期下降态势并不如人们担心的那么剧烈，但其对金融和大宗商品市场的溢出效应仍十分严重。



全球贸.易体系支离破碎，而且破坏持续了数十载，金融市场与保护壁垒之间互相刺激又放大了征关.税的破坏程度。与1930年代相比，当前全球经济更加严重依赖贸.易。贸.易在全球GDP中占60%左右，是1920年代末的三倍还多。

牛津经济研究院表示，一旦贸.易纷争出现，就会进入一个长期升级的过程。与金融市场之间的反馈效应可能会非常明显。

IMF预计全球经济放缓

国际货币基金组织(IMF)在最新全球经济展望中称，今明两年全球经济增幅将为3.9%，略高于2017年的3.7%。虽然整体数据乐观，但贸.易紧张局势加剧、利率上升、政治不确定性等一系列下行风险因素不容忽视。



IMF表示：“两年前开始的全球经济全面扩张已进入高位平台期，并变得较不均衡。发达经济体整体增长仍将保持强劲，但欧元区国家、日本和英国等一些经济体已经放缓。同时，随着持续已久的周期性复苏接近尾声，以及财政刺激措施影响减弱，美国的经济增长预计在未来数年也会减速。